Analist Jan Willem Weidema van ABN Amro merkt daarbij op dat de doelstelling van 7-10% groei moet worden gerelateerd aan een onderliggende winst voor belasting van circa EUR1,8 miljard, in plaats van de bijna EUR2,0 miljard die werd gerealiseerd in 2010. "Het groeipercentage valt niet tegen, maar het startniveau is zo'n 10% lager dan ik had verwacht", aldus de analist.

Het nieuwe basisniveau voor de onderliggende winst zal naar verwachting namelijk negatief worden beinvloed door drie factoren, met een gezamenlijke negatieve impact van EUR155 miljoen, stelt Aegon: de geplande verkoop van Transamerica Re, die EUR80 miljoen aan winst zou kosten, het afbouwen van de BOLI-COLI-levensverzekeringen in de VS, ten koste van EUR50 miljoen winst, en gewijzigde regelgeving voor pensioen in Hongarije en Polen, met een negatieve impact van EUR25 miljoen winst per jaar.

Een tweede nieuwe financiele doelstelling die Aegon donderdag bekendmaakt, is een rendement op het vermogen van 10% tot 12% op de middellange termijn. In 2010 verbeterde deze maatstaf al tot 9,8%, van 5,7% in 2009.

De nieuwe financiele doelen van Aegon komen volgens analist Thomas Nagtegaal van Royal Bank of Scotland overeen met de verwachtingen, of zijn iets beter. Hij rekende zelf op een rendement op vermogen van 10% in 2012 en 2013.

Verder wil Aegon in 2015 een aanzienlijk hoger percentage van zijn winst halen uit provisie-genererende producten, in tegenstelling tot inkomsten gebaseerd op rentemarges. Dit percentage moet naar 30% tot 35%, van de huidige 18%.

Voor groei mikt het verzekeringsconcern vooral op de zogenaamde 'nieuwe markten', met name Spanje, Centraal- en Oost-Europa, Azie en Latijns-Amerika. Deze moeten in 2015 15% tot 20% van de onderliggende winst voor belastingen genereren, waar dat in 2010 nog 8% was. Het is de bedoeling om autonoom te groeien in de 'nieuwe markten', zegt chief executive Alex Wynaendts van Aegon donderdag tijdens een presentatie voor analisten.

Ook zal Aegon investeren in groei van de asset management-activiteiten.

In de Verenigde Staten, waar Aegon de meeste inkomsten vandaan haalt, voorziet het concern gematigde groei, geholpen door kostenbesparingen bij Life & Protection, en sterke groei bij de pensioenendivisie.

In Nederland wil Aegon vooral kosten besparen, zowel bij levensverzekeringen als bij pensioenen, en blijven investeren in distributiecapaciteit.

In de derde 'thuismarkt' het Verenigd Koninkrijk, had Aegon al eerder aangekondigd de kosten voor het einde van 2011 te willen verlagen met 2011 ten opzichte van het niveau van twee jaar eerder.

Aegon boekte in het vierde kwartaal een nettowinst van EUR318 miljoen, 19% lager dan in dezelfde periode een jaar eerder. De onderliggende winst voor belasting steeg met 2% ten opzichte van een jaar eerder, tot EUR489 miljoen.

Over het hele jaar 2010 steeg de onderliggende winst voor belastingen met 66% tot EUR1,97 miljard, van EUR1,18 miljard een jaar eerder.

De omzet van nieuwe levensverzekeringen steeg in 2010 met 5% tot EUR2,21 miljard, van EUR2,10 miljard in 2009.

De waarde van de nieuwe productie daalde met 28% tot EUR555 miljoen, van EUR767 miljoen in 2009.

Aegon maakte donderdagochtend bekend zijn kapitaal te verhogen met 10%, of een slordige EUR1 miljard, om de resterende schuld aan de staat van EUR2,25 miljard in de eerste helft van dit jaar geheel te kunnen afbetalen.

De emissie is groter dan verwacht, terwijl sommige analisten hadden gehoopt dat een verwatering van het aandeel zou kunnen worden vermeden door de aangekondigde verkoop van de herverzekeraar Transamerica Re. Aegon is echter nog in gesprek met een koper over deze transactie, die "complex" is, zoals CEO Wynaendts benadrukt.

Wynaendt benadrukt tevens dat hij steeds heeft aangegeven dat een extra kapitaalverhoging een optie was om de staatssteun bijtijds af te betalen, naast het inhouden van winst en eventuele desinvesteringen.

Aegon hervat na de terugbetaling van de staat zijn dividenduitkeringen, met een dividend van EUR0,10 over de tweede helft van 2011. Het bedrijf zal zijn dividend in de toekomst baseren op de vrije kasstroom, die in 2010 uitkwam op EUR0,7 miljard.

Het aandeel Aegon staat donderdag rond 14.15 uur 3,8% lager op EUR5,24 in reactie op de aandelenemissie.

Door Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5200; archie.vanriemsdijk@dowjones.com